干货丨如何快速玩转货币ETF?

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干货丨如何快速玩转货币ETF?

帖子  点点滴滴 于 周五 五月 13, 2016 10:24 am

2016年,嗅觉灵敏的投资者已经开始寻求保值、增值的理财利器。而作为现金管理工具,场内货币ETF成为投资者的避风港,场内交易型货币基金的规模也持续增长。

以增长迅速的南方理财金H为例,截至4月29日,理财金H最新规模达216亿元,2016年以来规模增加近百亿,令市场瞩目。

五一小长假期间,场内货币ETF也为资金带来了投资机遇。像股票一样买卖且T+0?,货币ETF究竟该怎么玩?且让小编细细为你分析。

货币基金占据公募半壁江山?

目前在交易所上市的货币ETF基金达到16只,其中,上交所的有13只,规模较大的有华宝添益、银华日利、南方理财金H等;深交所上市的货币ETF有3只,分别是招商快线、保证金和添富快钱。
货币基金在公募基金市场上的地位愈发显著。Wind数据显示,截至今年3月底,货币基金资产总规模已经连续7个月在公募基金资产总规模占比中超过50%。

“2016年投资者对于低风险产品的青睐,加之货币基金自有的产品特性,加速了货币基金规模的提升。同时,随着个人投资者资产配置理念的成熟,场内货币基金成为投资者日常资产配置中的标配。”沪上一位公募人士表示。

确实,货币ETF品种可以说是股民的“好伴侣”。如果股市出现波动,完全可以通过货币ETF进行灵活T+0交易,买入的基金份额当天就能卖出,日内可以无限次地反复买入、卖出,随时把握市场机会,还存在套利机会。不过,需要指出的是,选择这类产品还需要注意收益高低、交易细则、规模大小,最好选择免佣金的券商进行交易。

货币ETF的前世今生??

场内货币ETF对普通投资者来说有点陌生,不同于指数型ETF,这类品种都没有在名称中增加“ETF”品种,更多沿用了货币基金的名称,因此很多投资者并没有“get”到这一功能。

首只场内货币ETF成立于2012年年底,打破了当时场内货币基金只能申购赎回不能交易买卖的情况。货币ETF?的上市,既为国内交易所上市基金增添了固定收益类产品上的重要一环,亦对投资者带来重大的投资便利。随后,货币ETF逐渐发展壮大。目前市场上在交易所上市的货币ETF基金达到16只。

货币ETF到底有什么好?一方面,货币ETF与传统货币基金一样,是账户闲置资金实现稳健增值的现金管理工具。2016年货币基金的平均年化收益率仍有2-3%左右的水平。另一方面,货币ETF可与股票等场内交易型品种实现无缝衔接,当股市暂无机会,交易时间内买入货币ETF之后,当日就能开始持续享受货币基金收益;而当股市机会再现,交易时间内卖出货币ETF之后,所得资金即刻可用于买股票或者其他品种。而且这一交易可以“T+0”,并能日内反复进行买入卖出,提高了资金运作灵活性,还存在一定套利机会。

像买股票一样买卖货币ETF?

货币ETF品种怎么买卖呢?其实可直接通过券商交易系统买卖,跟买卖股票操作一样。据深圳一位基金公司人士介绍,货币ETF的交易完全可以跟股票一样按市价买卖交易,比较符合股票投资者的习惯。更重要的是,这类品种交易可通过券商交易终端直接买卖,无需另外开户或签约。用小白的话说,就是“get”到货币ETF的代码,在券商股票交易软件中输入,填写买入数量按照市价买入即可,卖出也是同理。
和股票不同的是,货币ETF实现了日内“T+0”回转交易,这是2013年12月9日起开始实现的功能。在“T+0”回转推出之前,投资者当天买入基金当天不能卖出,可能会错过盘中出现的机会。而实行“T+0”回转之后,投资者当日买入基金份额后,当天交易时间内可以随时卖出基金份额,随时把握市场行情。

对于这种如股票一样可以随时交易的品种,最核心的筛选要素是看成交量,要选择成交量较高的品种。同样以南方理财金H为例,Wind数据显示,截至4月26日,理财金H最近一月的日平均成交额达到64.65亿元,排名同类场内货币ETF前三,是同类产品中成交量最小的三百余倍。超高的流动性会让货币ETF能够非常便利地承接机构投资者的大额买入或卖出交易。

货币ETF的收益来自两个方面

相较普通货币基金,货币ETF的收益率可来自于两个方面,第一是通过交易价差带来的收益,第二是货币基金的投资收益。
正是因为买卖货币ETF如买卖股票一样,这其中存在交易价差,是投资者需要重视的一个收益来源,存在溢价套利、折价套利、日内价差套利等机会。
货币基金的投资收益亦是比较可观,平均2-3%的年化收益率不仅远远高于同期活期存款利息,与隔夜逆回购相比同样具有优势。Wind数据显示,在南方理财金H 2015年的244个交易日中,有近八成的交易日,其实际年化收益率都高于隔夜回购利率(收盘价)。

假期理财 人闲钱不闲

在刚刚过去的五一小长假,其实通过货币ETF打理资金可以实现“人闲钱不闲”。
这里存在两个投资机会,第一是假期交易所市场暂停交易,而买入场内货币ETF仍然享有收益,其收益不受节假日停止交易的影响。节前买入货币ETF,获得五一假期期间的收益,让投资者在假期也能安享收益。

第二是货币ETF的溢价套利机会。一般在节假日最后一个交易日,场外货币基金都暂停申购,回购市场利率也相对较低,更多的闲置资金会涌向场内货币ETF,以获得节假日期间多天的收益,从而推高当天二级市场价格,因此货币ETF不少处于溢价状态。对于投资者来说,就可以在节假日前的几个交易日买入或者申购货币ETF,在节假日前一天卖出,获取价差套利收益。

门槛超低费用低廉

投资者购买货币ETF也要注意费用,最好选择零佣金的券商。
据悉,目前大部分券商对货币ETF现在都是免佣的。如南方理财金H有超过64家券商对其实行免佣,有超过54家券商可申购赎回。因此,投资者在购买货币ETF之前,最好先查查通过哪些券商交易可免收佣金。

除了注意佣金外,对于货币ETF的费用也需要了解。南方理财金H的申购费、赎回费均为0;另外,南方理财金的交易经手费、交易单元流量费、印花税等费用,目前也都是不收取的。

此外,需要注意的是,货币基金ETF在二级市场买卖参与门槛多数是1万元,一级市场申赎门槛为100元或1000元,南方理财金H申购最低仅需100元左右。

规模、业绩、风控是选择标准

和普通货币基金一样,选择货币ETF也要注意规模、业绩、风控三个方面。

第一看规模,规模是投资货币基金的最重要的风向标之一,规模小的货币基金更容易受到资金申购赎回的影响,收益率也极易大幅波动,“较大的规模利于操作”是业内一致观点。目前货币ETF中,规模较大的有华宝添益、银华日利、南方理财金H等。

第二看业绩,虽然收益率高低不应该成为选择货币ETF的重要标准,但是在差不多便利程度的基础上,可以选择长期业绩较好的品种。据Wind数据,截至4月29日,南方理财金H其近一年7日年化收益率排名为2.9418%,排名交易型货币基金第一名。2015年,理财金H七日年化收益率均值为3.500%,为同期活期存款利息10余倍。

第三看风险控制能力。投资者可以选择固定收益投资经验丰富的基金经理管理的,以及选择在固定收益领域较有口碑的基金公司旗下的货币基金。

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